„Konzentrieren Sie Ihre Investments! Wer über einen Harem von vierzig Frauen verfügt, lernt auch keine richtig kennen!“

Warren Buffett (1930)

Steuervorteile


Ein zentraler Vorteil eines Dachfonds liegt in der Möglichkeit des aktiven Portfoliomanagements auf Dachfondsebene, ohne dabei Restriktionen aufgrund steuerlicher Aspekte ausgesetzt zu sein.

Die aktive Verwaltung eines Fondsportfolios sehen wir als zwingend notwendig an, da sich die Grundlagen für die Investitionsentscheidungen regelmäßig ändern können. Zur uneingeschränkten Partizipation an vorhandenen Ertragspotentialen ist es daher erforderlich, Portfoliopositionen zu gegebener Zeit auszutauschen. Dies wird beispielsweise dann erforderlich, wenn ein Fondsmanager wechselt oder sich die volkswirtschaftlichen Rahmenbedingungen signifikant verschlechtern. Auch die nachhaltige unterdurchschnittliche Entwicklung eines Fonds oder die Generierung einer attraktiver erscheinenden Anlageidee kann einen Austausch erforderlich machen.

Innerhalb der Dachfondskonstruktion können erforderliche Veränderungen hinsichtlich der Portfoliozusammenstellung steuerneutral vorgenommen werden, da Transaktionen innerhalb des Dachfondsportfolios hinsichtlich der Veräußerungsgewinne keine steuerlichen Konsequenzen für den Anleger nach sich ziehen.